皇田9951,(汽車窗簾跟割草機)

我一直在想汽車窗簾很難嗎?大陸做不出來嗎?技術門檻在哪?

目前全球汽車窗簾市場,幾乎都由BOS及皇田壟斷,而皇田在大中華區市場更是一枝獨秀,新競爭者想要介入這個市場,起碼需要十年

汽車大廠選窗簾,不是一朝一夕可以信任新公司的,門檻就在這裡,這就是護城河。新公司可以認真做一件完美樣品,但之後要是品質或交貨期不穩定,這不是歐洲大廠可以忍受的。”信任”,就是皇田的護城河。

皇田是一對夫妻檔主導的公司,這對夫妻用幾十年的時間取得大廠的信任,新公司難以介入。只要正常的繼續運作,別像龜兔賽跑一樣睡著,幾年內高枕無憂。

  • 穩定配息,好
  • 幾乎查不到什麼新聞,沒有故事,極好
  • 枯燥的產業,做汽車窗簾跟割草機,好

汽車窗簾大廠皇田(9951)受到中國車市不佳,今年第3季特別淡,雖10月已看到遞延釋
出,單月營收達到5.92億元,改寫歷史新高紀錄,但公司坦言,對第4季旺季看法謹慎,
中美貿易戰干擾市場信心下,短期對中國車市看法沒有那麼正面;至於明年,貿易戰仍是
較不確定因素,但皇田今年虧損的墨西哥廠,明年在客戶下單量增加,且外在環境有助接
單成長下,明年力拼轉盈,業績也盼重返成長。
皇田為全球前三大車用窗簾OEM製造商,主要產品為汽車捲簾、天窗窗廉,過去客戶以
歐美車款客戶為主,隨著中國成為全球最大車市,當地的自主品牌也蓬勃發展下,皇田在
中國的訂單也大幅成長,中國市場營收佔比已到至5成以上,其他國家北美、歐洲各佔
1、2成,台灣5%、其他地區2%;至於終端品牌客戶則以德國福斯(VW)、美國通用
(GM)最大,近年來並積極打入日系品牌,扮演公司營運成長動能。
惟今年在中美貿易戰干擾下,原本成長的中國車市銷售量轉降,尤其,美系車廠、自主品
牌車廠均受衝擊,雖然皇田訂單已屬分散,但仍不免受到車廠表現影響,包括通用、福特
訂單均下滑,而歐系的訂單則平,自主品牌部份車廠亦在整體大環境下表現不佳,僅日系
車廠逆勢成長。
而皇田今年前3季營收43.95億元,雖仍年增11%,但在成本上升、需求又不佳影響
下,毛利率僅29.32%,低於去年同期的34.75%,也干擾EPS僅5.22元,低於去年同
期的6.43元。
皇田對第4季中國車市旺季不敢太期待,主因目前的氣氛尚不佳,10月營收衝高後,
11、12月仍謹慎看待。
明年度,皇田仍持續觀察中美貿易的干擾,中國車市仍不會正向看待,但公司到墨西哥佈
局則有些成果,去年該廠虧損約7千萬元台幣,今年前3季僅虧2千多萬元,今年度的虧損
收斂;而明年度,看好客戶新車款持續釋出,有機會拼轉虧為盈。
法人則估,皇田今年第4季營收應有機會回到15億元以上,惟考量毛利率表現,全年EPS
將僅在6、7元左右,低於去年的8.84元。
法人並認為,皇田明年的業績展望仍看中國大陸市場,雖然墨西哥廠轉盈有助獲利不再遭
侵蝕,但中國車市的動能才是觀察指標。

大甲2221,2019.10.22(不鏽鋼管件製造)

大甲為不鏽鋼管件製造廠,產品在大陸地區有很好的口碑且廣受信賴,現今的成長動能主要由中國地區半導體公司擴廠需求所帶動,使公司潔淨級產品出貨暢旺;另外,化工級產品則是維持穩定。大甲是家董監持股很高,經營穩健型的公司,過去至今獲利逐年創高,公司現金亦維持得相當穩定,是家值得長期持有的好公司。目前預估本益比僅 9.06 倍,現金股息殖利率預估可達 6.8%,算是高殖利率型個股,股價長期以來維持多頭排列,目前的短期技術線分析,也沒有明顯太大的問題。因此,綜合上述多個面向,是家值得注意的好公司。

http://913-investing.blogspot.com/2019/02/20190222-812221.html

21:23 Hoyunghsin 大甲的基本面看來還不錯
21:24 Hoyunghsin 進場點技術面看來是要等
營收跟去年比目前進步一些
獲利能力這兩、三年也不錯
21:32 Hoyunghsin 大甲要當定存股也算可以,只要營收不要變差
21:32 Hoyunghsin 每年的配息可期

宜進1457,2019.10.9

宜進高毛利產品,今年營收占比拚達3成
【時報記者任珮云台北報導】2017年02月06日 10:00

宜進(1457)去年發放0.6元現金股利,為1998年以來新高,宜進在併購宏洲後,聚酯絲產能擴增,擠入國內前3大POY(聚酯絲)業者,同時宜進也坐擁內湖、台南及彰化建物和土地,一年集團的不動產租金收入可達1.5億元。公司在去年恢復現金股利發放後,也朝每年能配發0.5元現金股利的方向邁進。

宜進目前也規劃開發抗電磁波紗及環保紗。抗電磁波紗用於遮蔽發射電磁波物體;環保紗回收自聚酯類化纖產品,再次循環利用。

宜進聚酯原絲每月最大產能約8000噸,目前實際月產出為6000噸,聚酯加工絲的月產能為5000噸,實際產出約3000噸。2011年開始出貨工業用織帶,此部分的毛利率達25%以上,產能逐年增加,今年的營收占比有機會達3成。

宜進表示,去年下半年以來油價上漲,帶動加工絲價格走揚,去年H2到今年初,加工絲價格已經上漲了4~5元新台幣/公斤,此一趨勢目前仍未見反轉。

而在工業用織帶方面,宜進獲美國全球跨國車用航太大貿易商的訂單,建立高毛利產品組合。

宜進成立於1981年3月,是國內五大加工絲族群之一,主要產品為聚酯加工絲,也是粗丹尼的主力供應商,且擁有自創品牌「海鷗牌」及環保品牌「Green Guard」(G.G.)。2010年公司切入工業用紗種,研發出車用織帶,2011年開始出貨。2010年宜進取得台南新市之土地、廠房及化纖相關設備,於11月成立台南廠,跨足上游產業;2011年公司轉型為一貫廠;2014年因調整事業結構下,降低假撚機數量,結束彈性紗及黑紗等獲利差的產品,並將減產之彰化部分廠房出租,賺取房租收入。2016年6月,公司處份台南一廠,出售廠房設備,並將土地出租,其聚酯絲供應改由子公司宏洲提供,二廠主要生產聚酯加工絲。

宜進在2013年,收購光明(4420)紡織4成股權;2015年,入主宏洲,持股27.7%,公司藉此以達到上下游整合。

(時報資訊)

16:48 Hoyunghsin 搞紡織的最近好像不太好
16:48 Hoyunghsin 營收近幾個月節節敗退,與去年同期比也差
16:49 Hoyunghsin 獲利第二季負的,第三季以營收來推應該也不會太好
16:50 Hoyunghsin 配息近幾年穩定,但以現在價位來看殖利率3~4趴不太好
16:53 Hoyunghsin 日線股價現在壓縮中,但看周線被壓在周20MA且周20MA向下
考量現在營收情形我覺得壓縮完向下可能性比較大

華夏1305,2019.10.7(塑膠)

15:39 Hoyunghsin 華夏本益比看來比較偏高
15:40 Hoyunghsin 今天也跌破日20MA
15:41 Hoyunghsin 技術面來看就繼續觀察,最好殺到周的520MA
15:43 Hoyunghsin 如果能跌到周520MA17.44塊,股息能配1.5的話
買起來殖利率有8.6趴
15:43 Hoyunghsin 那時就可以考慮
15:46 皓 股價要下跌但獲利不變,就只有等大盤下去,現在大盤11000, 多看少動
15:47 Hoyunghsin 華夏的營收目前累積跟去年相差不大,放長的話營收真的要特別注意
15:48 Hoyunghsin 今天上11000真的要開始戒慎恐懼了,萬般拉抬皆未出啊~~~

易發6425,2019.10.7(高科技自動化設備)

市值(億)13,超小,好
本益比8
網頁爛爛的
工廠在無尾巷底,破舊,好!

易發(6425)今年第1季處於淡季之中,不過,單季營收年增率仍達40%,展望今年,公司指出,今年策略不強調營收拚獲利,挑選利潤較佳設備出貨,另外,公司也切入隱形眼鏡設備,今年持續增量,下半年營運動能會優於上半年,2019年獲利要優於去年1.64億元,再創新高。

09:32 Hoyunghsin 本益比初看感覺不錯
09:33 Hoyunghsin 但有隱憂
09:34 Hoyunghsin 本益比是用去年獲利算的
09:34 Hoyunghsin 獲利看來不太穩定
09:37 Hoyunghsin 今年營收目前累積樹木跟去年同期雖然相近,但月月衰退
09:42 Hoyunghsin 技術面周線來看下壓的趨勢很重,進場點目前還不適合
周線拉長來看最低在20多塊,發生在2016年,那年獲利特差的一年,目前28是還算不錯
09:47 Hoyunghsin 就列入觀察,技術面可以的時候再來考慮
09:47 Hoyunghsin 日線現在壓縮得很漂亮,等方向出來

光隆8916,2019.10.4(羽絨衣原料)

這籌碼太美妙,股價居然沒動
市值52億,好。
每年配息穩定

09:43 Hoyunghsin 光隆搞啥的,本益比這麼低,蠻誘人的
09:44 皓 羽絨衣,我都感受到他的溫暖了
09:44 皓 大陸羽絨衣你敢穿嗎? 台灣品牌大加分
09:46 皓 你看看籌碼,大戶在買,股價沒動,大加分
09:46 Hoyunghsin 配息穩定,2017年賠錢還配息夠霸氣
09:47 Hoyunghsin 配息也穩定
09:47 Hoyunghsin 2017賠錢是燒毀事件嗎
09:48 皓 你評估一下如何進場,先來個2張,預計抱2年
09:49 皓 賠錢還配息大扣分,”霸氣”是會搞倒公司的,一個負責任的經營者要能忍跨下之屈,好老闆要能忍辱
09:49 皓 除火燒當時他就知道保險公司會賠
09:50 Hoyunghsin 這個很可以,但技術面來看我一樣會等接近20MA再來考慮進場
09:50 Hoyunghsin 先列入密切觀察股
09:51 皓 有沒有軟體是可以設定穿到20MA線會警示的?
09:52 Hoyunghsin XQ是可以設定價位發生警示,只是20MA每天變動
09:52 Hoyunghsin 不過光隆股價變化不大是可以先以價位警示
09:52 皓 光隆如果開始衝,還要再加碼,別一次就下滿
09:53 Hoyunghsin 圖片
09:53 Hoyunghsin 我在20MA拉好一條警示線了
09:54 Hoyunghsin 穿上去就會跟我說
09:54 皓 光隆已經橫盤3年了,這是我最愛的型
09:54 Hoyunghsin 圖片
09:55 Hoyunghsin 通常量能也要考慮
09:55 Hoyunghsin 我順便設個超過5日均量警示
09:55 皓 你是說爆大量但股價沒動嗎? 正點
09:56 Hoyunghsin 噴量上攻只要價位不高也可以衝
09:57 Hoyunghsin 重點量出來有機會賺到價差
09:57 Hoyunghsin 當然不能是下殺的
09:58 皓 有一檔叫永信的,股東超壞,帶量下殺都是好買點
09:59 皓 只要基本面抓穩,你就知道技術面可以騙人
10:08 Hoyunghsin 長期投資的話基本面才是最重要的參考
10:11 皓 http://twoddlot.blogspot.com/2013/11/8916.html
10:12 皓 光隆零股都蠻活絡,現在散戶也不笨
10:17 Hoyunghsin 資訊取得越來越便利,長期下來散戶被電乖了

大地-KY8437,2019.10.3(大陸幼兒園經營)

股利漂亮的令人起疑

殖利率2%,貴了

感覺在大陸做生意,隨時會踩到地雷


09:23 Hoyunghsin 大地蠻理想的,基本面真好
09:23 Hoyunghsin 年年賺錢以外還越賺越多
09:23 Hoyunghsin 他的毛利怎麼這麼嚇人
09:23 Hoyunghsin 90趴
09:24 皓 大地我本來想要 賺一段之後隨時要跑, 但他的 股價已經高了
09:24 Hoyunghsin 是怎樣,不用支出成本嗎
09:24 Hoyunghsin KY的股票是不是有啥特別姓
09:24 Hoyunghsin 性
09:25 皓 他是做 幼兒園 顧問事業的, 跟當老師一樣,成本是人
09:26 皓 KY是因為他是 英屬開曼群島的公司,然後在大陸經營,但我為什麼說賺一段就要趕快跑,是因為最近二胎化有成長性,但是中國大陸不會讓 民主思想根深蒂固的台灣人在他那邊搞幼兒園搞太久。 萬一我們從小就開始教他民主自由…
09:26 皓 你算算看我們當老師的毛利率是多少, 9成以上 開銷就是食物跟水
09:28 Hoyunghsin 相較製造業是真的差很多
09:28 Hoyunghsin 不用原料成本跟工人
09:30 皓 今天讓我最驚豔的是光隆,他前年火燒廠房,等於重大利空測試過
09:31 Hoyunghsin 股價200多是高了點,用本益比來看16.35是還算中等
09:33 皓 大地3~5百都有可能,但真的不能壓大,抱個一年多快跑
09:33 Hoyunghsin 要密切觀察他的營收狀況
09:33 皓 本益比是過去,未來看的是基本面
09:34 皓 大地20180906092614368.pdf
09:34 皓 檔案去好好讀,下周期中考
09:35 Hoyunghsin 要進的話目前是還蠻不錯的位置,剛好日20NA以上不多
09:38 皓 大地零股還蠻活絡的,這些散戶….
09:41 Hoyunghsin 周線籌碼來看近期散戶的持股有增加,這對股價是扣分的
09:41 皓 散戶穩輸的,大扣分
09:42 皓 大戶不一定贏,散戶長期一定輸。基本面沒問題,但股價高了,買貴就沒救了,別衝動


(一)公司簡介

1.沿革與背景

F-大地(8437)於2008年5月22日設立於英屬開曼群島,為從事幼兒教育事業之顧問服務及相關產品之銷售,是大陸第二大連鎖幼兒園品牌,以品牌授權與顧問服務為主。

公司旗下控有綠大地教育科技有限公司的100%股權,並透過綠大地間接投資珠海美地教育科技有限公司、珠海大地幼教用品有限公司、珠海大地軟件科技有限公司。2011年,公司在台灣投資設立大地文教事業股份有限公司,佈局台灣市場。

2.營業項目與產品結構

2018年Q1,公司產品營收比重:顧問諮詢佔58%、幼教用品佔27%、管理與教學軟體系統佔15%。

公司並無直營幼兒園,而是專注於提供幼兒園顧問諮詢服務之業務,提供客戶服務項目,包括課程設計、多媒體軟體使用、體能晨操指導、親子/嬰幼班招生規劃、教師培訓、節慶活動設計、幼生營養健康/膳食搭配、家長學校規劃、環境佈置等,使幼兒園客戶得到全方位之幼兒園管理顧問服務,同時經公司協助,使校園舉辦人能爭取到小區配套幼兒園之經營權,進而成為公司之客戶。

公司於2017年第一季將推出電子支付軟體,將可使客戶支付費用更為快速。

近年來,公司為因應大陸幼兒教育市場,將以中文為主之教學服務轉型為以美語為主之教學服務,主要透過代理之「ABC mouse」之教材及所設計之英文課程,提供全美語教學,此業務轉型除提升品牌價值外,也有利於拓展幼兒園家數。

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

公司商品項目:

A.品牌授權與顧問服務:以商標授權的模式,使民辦校園舉辦人可用「大地」為品牌,並協助校園舉辦人辦學,再輔以幼教之顧問服務。

B.幼教用品生產與銷售:由旗下智地研發與選購0~6歲幼兒學前教材與各類產品,教材含大地數學、大地美語、大地閱讀、托班教材、學前課程、快樂成長課程等課程教材,另搭配辦學所需的各類教師教具、圖卡、光碟、教室環境佈置、園服書包、美術材料等週邊產品。

C.適用於幼兒園之營運管理與教學軟體系統:由旗下瑞地融合辦公系統、教學軟體、與管理幼兒園適用的軟體,所開發的各項軟體產品。

2.重要原物料及相關供應商

幼教用品主要原料包括被服類商品、印刷類商品,各主要供應商如下:

被服類商品:名航
印刷類商品:萬盛

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

根據中國教育部統計數據,2016年幼兒園數量達到23.98萬所,較2015年成長約7.2%。另2016年在園兒童數量為約4,414萬人,較2015年成長3%。

中國大陸小學前三年(即3~6歲)兒童就讀幼兒園比率逐年成長,截至2014年度之學前入學率已達70.5%。根據中國國務院於2010年公布國家中長期教育改革和發展規劃綱要,已達到中國大陸政府所規劃2020年前之70%入學比率。雖已達到原規劃目標,但因人口數穩定成長下,僅由中國政府單方面之投入仍顯不足以維持此入學率之目標,故民辦幼兒園在此政策下仍扮演著重要角色。

另根據中國教育報研究預測,2019年學前教育階段將因二胎政策而新增幼兒園人口近600萬人,2020年將進一步新增至1,100萬人。

2.銷售狀況

公司營運以中國大陸為主,且在南京、彰州、廈門、重慶、東北、新疆首都烏魯木齊等地區居第一品牌。2018年Q1大地品牌幼兒園在大陸約328家,市場以大陸二、三線城市為主,公司近年與建商合作小區配套制型態幼兒園為主要發展策略。2018年Q1按銷售地區比重:中國大陸100%。

另外,公司已引進美國開發的線上幼兒英文教學軟體(美國 ABC Mouse)。

2015年5月,公司正式銷售「家園寶」為一款結合幼兒園網站及聯絡簿之軟體,為電腦網頁與手機APP結合的產品。

2016年,公司在顧問項目中包括與合作園方共同設計教學空間並協助裝修,在253個客戶中有經營裝修的部份為70家、園方自行裝修為145家、其他(包括試營運、短期幼教班)18家。

3.國內外競爭廠商

大陸前十大連鎖品牌幼兒園,前三大幼兒園分別為北京紅纓、大地幼教及紅黃藍,北京紅纓與紅黃藍以加盟為主、大地幼教以顧問為主。另外還有台灣品牌的吉的堡、三之三。

4.政府政策

中國大陸於2016年11月通過民辦教育促進法,幼兒園舉辦者可選擇營利型或非營利型經營,可使得公益組織或民辦非企業單位擴大到企業或私人業者,吸引更多業者投入幼教產業。

另外中國大陸全面實施二胎化政策後之效益已逐漸顯現,使得幼教產業更為成長。

(四)財務相關

轉投資

旗下之所有子公司包括Green Dadi Education Technology Company Limited(以下簡稱「綠大地」)、大地文教事業股份有 限公司(簡稱台灣大地)、珠海美地教育教育有限公司(美地)、 珠海大地幼教用品有限公司(智地)及珠海大地軟件科技有限公司(瑞地)。

公司名 轉投資之營業項目
綠大地 投資控股及商標授權
美地 對幼兒園提供幼教相關之教育諮詢、管理顧問服務及授權使用商標
智地 幼教用品及書籍教材之研發與買賣
瑞地 對幼兒園提供幼兒園經營所需之資訊系統軟體與資訊硬體設備
台灣大地 供客戶進行兩岸幼教參訪、交流之服務

三貝德8489 ,2019.10.2(教育)

主要商品 / 服務項目
三貝德升學王 – 全球國、高中數位學習平台
三貝德升學王先修 – 全球小學升國中數位學習平台
三貝德小學王 – 全球小學數位學習平台
三貝德萌學園雲教室 – 全球學齡前數位學習平台
三貝德國考線上 – 證照、公職、會研所數位學習平台
亞洲教育大平台 – (國小、國中、高中)

從營業項目看來,是一個萎縮的產業,因為少子化,
但假如沒有太過激烈的市場競爭,提高單價也是可以增加盈餘,
少子化反而父母願意付出質精高價的學費。

另”數位學習平台方面”,前景堪慮,小學國中都極度不適合,
國中小需要的是人類的陪伴,而不是冷冰冰的機器老師。

但 “三貝德國考線上 – 證照、公職、會研所數位學習平台”,應該有未來,要考公職的人花錢不手軟, 只要有效果, 吃泡麵都要把錢籌出來。
而且公職考試的製作成本低,只要請老師教一遍,器材就是黑板跟粉筆,不像電子教材製作費很高,因此公職教材是一本萬利。


年年配息,但殖利率低
股價被炒過了,回歸基本面
員工500人,人事負擔不可小覷

08:57 Hoyunghsin 先看三貝德,就基本面來說是不太好
08:58 Hoyunghsin 我會注意到是全因籌碼面跟技術面來看還不錯
08:59 Hoyunghsin 你看周線近期大概十州投信連買
09:09 皓 連買時股價跟著上去,這種狀況也可能是要拉高出貨,籌碼是兩面刃。基本面跟籌碼衝突時,以基本面為主,股票如果要抱2年以上,你會看什麼面向?
09:09 Hoyunghsin 營收有變差,但累積營收是比去年少5.59%也不算多
09:11 Hoyunghsin 不過我覺得納悶的是為啥EPS減少這麼多
09:12 皓 我實際上他的教材網,我覺得他在打空包彈,連試讀都不行,這家快倒了。列入警示股
09:13 Hoyunghsin 基本面差要放長是真的風險太大
09:13 Hoyunghsin 其他2支我來看看
09:13 皓 繼續觀察三貝德,剛好讓你親眼看看大戶如何用籌碼坑殺人